信托謀求綠色金融更多話語(yǔ)權(quán)
來(lái)源：中國(guó)環(huán)境報(bào) 徐衛(wèi)星 時(shí)間：2017-12-15
在近日召開的2017 China SIF Week 探索信托的綠色發(fā)展模式主體研討會(huì)上，國(guó)投泰康信托有限公司總經(jīng)理傅強(qiáng)表示，信托在綠色發(fā)展領(lǐng)域具有天然的基礎(chǔ)，有其他金融機(jī)構(gòu)所不具備的制度靈活性與優(yōu)越性。綠色信托可以引導(dǎo)、激勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)，成為綠色金融的主力軍。
“信托制度具有獨(dú)特的資源整合性和交易結(jié)構(gòu)安排的靈活性?！鄙痰廊诰G董事長(zhǎng)、China SIF理事長(zhǎng)郭沛源表示，信托在綠色方面有很多可以挖掘，比如通過(guò)運(yùn)用貸款、股權(quán)投資、債券、資產(chǎn)證券化等多種金融工具，通過(guò)信托型政府和社會(huì)資本合作產(chǎn)業(yè)基金、可交易綠色權(quán)益融資、公益信托等方式，為綠色產(chǎn)業(yè)、綠色公益發(fā)展提供信托產(chǎn)品與服務(wù)。
在中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任、清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿看來(lái)，信托業(yè)至少在4個(gè)領(lǐng)域有很大的綠色發(fā)展?jié)摿Α?br/> 他表示，一是提供貸款，目前銀行綠色信貸比例約為8.8%，信托也可以參照綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范指引信貸的綠色化。二是加強(qiáng)流動(dòng)性。信托機(jī)構(gòu)是少數(shù)可以開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的金融部門，可以提高綠色資產(chǎn)的流動(dòng)性。三是建立綠色信貸擔(dān)保機(jī)制和綠色項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。公益信托在國(guó)內(nèi)剛剛興起，作為社會(huì)責(zé)任投資的重要形式，探討構(gòu)建擔(dān)保覆蓋綠色項(xiàng)目每年0.2%的違約概率，用兩元錢撬動(dòng)1000元的綠色投資市場(chǎng)。四是發(fā)起綠色基金。信托為很多基金募集資金，目前不少政府和私人部門在發(fā)起綠色基金，信托可以探討如何參與。
近年來(lái)，信托行業(yè)積極開展綠色信托實(shí)踐，項(xiàng)目數(shù)量和累計(jì)投放金額上基本呈逐年增加的趨勢(shì)。
據(jù)《中國(guó)信托業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)，2013年綠色信托項(xiàng)目數(shù)248個(gè)，年度投放金額468億元，2016年，這一組數(shù)字分別達(dá)到284個(gè)、1021億元。
傅強(qiáng)介紹，在運(yùn)行模式上，一方面信托公司與地方政府合作，募集社會(huì)資本，以PPP的方式共同設(shè)立各種綠色基金，如流域水環(huán)境基金、土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)基金、霧霾治理產(chǎn)業(yè)基金、環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金等。目前，內(nèi)蒙古、云南、河北、湖北、廣東、浙江、貴州、山東、陜西、重慶、江蘇、安徽、河南、寧夏等十幾個(gè)省、市、自治區(qū)已紛紛建立綠色發(fā)展基金。
另一方面，信托公司與企業(yè)合作開展綠色產(chǎn)業(yè)投融資，模式則更為靈活多樣。比如，以綠色信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行資產(chǎn)支持證券；聯(lián)合大型環(huán)保企業(yè)成立綠色并購(gòu)基金，收購(gòu)環(huán)保項(xiàng)目進(jìn)行資本運(yùn)作；為環(huán)保企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，為環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)發(fā)放項(xiàng)目貸款；信托公司募集資金，受讓環(huán)保企業(yè)對(duì)政府的應(yīng)收賬款，支持環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)；開展環(huán)保企業(yè)股權(quán)收益權(quán)、債券收益權(quán)投資，成立綠色產(chǎn)業(yè)投資基金，投資于成長(zhǎng)型節(jié)能環(huán)保類企業(yè)等。
“很遺憾，在起草七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》時(shí)，編制組并沒(méi)有專門去討論綠色信托?！瘪R駿坦言，作為一個(gè)新事物，綠色信托還沒(méi)有明確的法律規(guī)定，缺乏鼓勵(lì)措施和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
他建議，綠色信托應(yīng)加強(qiáng)能力建設(shè)，盡快定義綠色信托的范疇，對(duì)相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、評(píng)估，并在此基礎(chǔ)上建立激勵(lì)監(jiān)管機(jī)制。同時(shí)，建立業(yè)界和政府部門良好的對(duì)話機(jī)制，讓綠色信托理念被更多人接受。
針對(duì)目前行業(yè)存在的問(wèn)題，傅強(qiáng)也指出，綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目差異性大、綜合風(fēng)險(xiǎn)高，信托公司對(duì)標(biāo)的的判斷、結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)等還不成熟，需要提高專業(yè)能力。此外，在模式上也有待進(jìn)一步完善。
對(duì)此，他建議，首先，應(yīng)從制度上明確和細(xì)化綠色信托的概念，進(jìn)一步明確細(xì)化統(tǒng)計(jì)口徑，以更有效獲得政策支持。其次，在資本占用、保障基金、監(jiān)管評(píng)級(jí)方面需要能夠落地的優(yōu)惠政策，建立補(bǔ)償激勵(lì)機(jī)制，一方面降低綠色信托的投資門檻，另一方面給予適當(dāng)財(cái)政補(bǔ)貼。創(chuàng)新綠色慈善信托模式，推動(dòng)綠色公益慈善，發(fā)揮信托在公益領(lǐng)域具有的透明安全靈活持久的功能，吸引公眾參與。
“信托制度具有獨(dú)特的資源整合性和交易結(jié)構(gòu)安排的靈活性?！鄙痰廊诰G董事長(zhǎng)、China SIF理事長(zhǎng)郭沛源表示，信托在綠色方面有很多可以挖掘，比如通過(guò)運(yùn)用貸款、股權(quán)投資、債券、資產(chǎn)證券化等多種金融工具，通過(guò)信托型政府和社會(huì)資本合作產(chǎn)業(yè)基金、可交易綠色權(quán)益融資、公益信托等方式，為綠色產(chǎn)業(yè)、綠色公益發(fā)展提供信托產(chǎn)品與服務(wù)。
在中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任、清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿看來(lái)，信托業(yè)至少在4個(gè)領(lǐng)域有很大的綠色發(fā)展?jié)摿Α?br/> 他表示，一是提供貸款，目前銀行綠色信貸比例約為8.8%，信托也可以參照綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范指引信貸的綠色化。二是加強(qiáng)流動(dòng)性。信托機(jī)構(gòu)是少數(shù)可以開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的金融部門，可以提高綠色資產(chǎn)的流動(dòng)性。三是建立綠色信貸擔(dān)保機(jī)制和綠色項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。公益信托在國(guó)內(nèi)剛剛興起，作為社會(huì)責(zé)任投資的重要形式，探討構(gòu)建擔(dān)保覆蓋綠色項(xiàng)目每年0.2%的違約概率，用兩元錢撬動(dòng)1000元的綠色投資市場(chǎng)。四是發(fā)起綠色基金。信托為很多基金募集資金，目前不少政府和私人部門在發(fā)起綠色基金，信托可以探討如何參與。
近年來(lái)，信托行業(yè)積極開展綠色信托實(shí)踐，項(xiàng)目數(shù)量和累計(jì)投放金額上基本呈逐年增加的趨勢(shì)。
據(jù)《中國(guó)信托業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)，2013年綠色信托項(xiàng)目數(shù)248個(gè)，年度投放金額468億元，2016年，這一組數(shù)字分別達(dá)到284個(gè)、1021億元。
傅強(qiáng)介紹，在運(yùn)行模式上，一方面信托公司與地方政府合作，募集社會(huì)資本，以PPP的方式共同設(shè)立各種綠色基金，如流域水環(huán)境基金、土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)基金、霧霾治理產(chǎn)業(yè)基金、環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金等。目前，內(nèi)蒙古、云南、河北、湖北、廣東、浙江、貴州、山東、陜西、重慶、江蘇、安徽、河南、寧夏等十幾個(gè)省、市、自治區(qū)已紛紛建立綠色發(fā)展基金。
另一方面，信托公司與企業(yè)合作開展綠色產(chǎn)業(yè)投融資，模式則更為靈活多樣。比如，以綠色信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行資產(chǎn)支持證券；聯(lián)合大型環(huán)保企業(yè)成立綠色并購(gòu)基金，收購(gòu)環(huán)保項(xiàng)目進(jìn)行資本運(yùn)作；為環(huán)保企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，為環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)發(fā)放項(xiàng)目貸款；信托公司募集資金，受讓環(huán)保企業(yè)對(duì)政府的應(yīng)收賬款，支持環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)；開展環(huán)保企業(yè)股權(quán)收益權(quán)、債券收益權(quán)投資，成立綠色產(chǎn)業(yè)投資基金，投資于成長(zhǎng)型節(jié)能環(huán)保類企業(yè)等。
“很遺憾，在起草七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》時(shí)，編制組并沒(méi)有專門去討論綠色信托?！瘪R駿坦言，作為一個(gè)新事物，綠色信托還沒(méi)有明確的法律規(guī)定，缺乏鼓勵(lì)措施和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
他建議，綠色信托應(yīng)加強(qiáng)能力建設(shè)，盡快定義綠色信托的范疇，對(duì)相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、評(píng)估，并在此基礎(chǔ)上建立激勵(lì)監(jiān)管機(jī)制。同時(shí)，建立業(yè)界和政府部門良好的對(duì)話機(jī)制，讓綠色信托理念被更多人接受。
針對(duì)目前行業(yè)存在的問(wèn)題，傅強(qiáng)也指出，綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目差異性大、綜合風(fēng)險(xiǎn)高，信托公司對(duì)標(biāo)的的判斷、結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)等還不成熟，需要提高專業(yè)能力。此外，在模式上也有待進(jìn)一步完善。
對(duì)此，他建議，首先，應(yīng)從制度上明確和細(xì)化綠色信托的概念，進(jìn)一步明確細(xì)化統(tǒng)計(jì)口徑，以更有效獲得政策支持。其次，在資本占用、保障基金、監(jiān)管評(píng)級(jí)方面需要能夠落地的優(yōu)惠政策，建立補(bǔ)償激勵(lì)機(jī)制，一方面降低綠色信托的投資門檻，另一方面給予適當(dāng)財(cái)政補(bǔ)貼。創(chuàng)新綠色慈善信托模式，推動(dòng)綠色公益慈善，發(fā)揮信托在公益領(lǐng)域具有的透明安全靈活持久的功能，吸引公眾參與。